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仁和药业:收购闪亮制药,注入承诺兑现

发布时间:2010-10-25    研究机构:长江证券

事件评论

第一,闪亮是仁和集团优质资产,注入有助于提高整体竞争力

2007年股改及2009年7月非公开发行时,仁和集团曾承诺将闪亮制药和仁和药用塑胶注入上市公司。闪亮是仁和集团优质资产,此次收购兑现了股改承诺,也在市场的普遍预期之内。

江西闪亮制药有限公司成立于2004年9月,是仁和集团所属的核心企业。公司主要以生产眼科药物为主,主导产品闪亮滴眼液拥有良好的品牌知名度和美誉度。

第二,外延增长发展壮大,仍有资产待注入

公司在2009年完成了对康美医药、药都仁和的收购,今年将完成闪亮制药的收购。集团尚有仁和药用塑胶等优质资产,承诺未来将通过非公开增发等方式注入上市公司。仁和药用塑胶主营业务是为集团的产品提供包装配套。

2010年9月14日,公司公告拟参与江西制药的改制重组。江西制药是江西省创建最早的一家制药厂,已具备针剂、片剂、胶囊剂、干混悬剂、大输液等剂型近300个品种的制剂生产能力,以及克拉维酸钾、硫酸小诺霉素、硫酸庆大霉素等原料药生产能力的综合性制药企业。

第三,上调2010-2011年EPS分别至0.65元、0.83元,维持公司的“推荐”评级

2010年1-9月,闪亮制药共实现主营收入3965.59万元,净利润1217.70万元。收购闪亮制药后,估计2010-2011年分别可增厚EPS0.07元、0.088元。

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