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仁和药业:大股东增持凸显价值低估

发布时间:2012-05-29    研究机构:申万宏源

公司今日公告:控股股东仁和(集团)发展有限公司于5 月28 日通过二级市场增持55 万股,平均成交价格7.64 元/股,占公司总股本0.058%。仁和(集团)发展有限公司拟在未来12 个月内继续从二级市场增持不低于1%,不超过2%的已发股份(含本次已增持股份),并承诺在增持后的法定期限内不减持。

增持行为表明大股东认为当前股价低估,并对公司未来发展充满信心:受到优卡丹修改说明书的影响,公司股价近期大跌,2012 年预测市盈率仅16 倍,大股东在目前时点增持,表明公司股价已被显著低估,同时对公司未来发展充满信心。

优卡丹成分已经临床证实安全有效,目前正值淡季,修改说明书事宜不会对产品销售带来影响:优卡丹是盐酸金刚烷胺的非处方药在国外临床已使用40多年,在中国临床使用也达20 多年,具有大量临床数据支持其安全性。“优卡丹”作为儿童感冒OTC 药的品牌产品,自93 年上市以来,从未发生过一起涉及质量有关的投诉和不良反应事件。目前是感冒药淡季,随着公司宣传到位,旺季来临前影响应全部消除,我们相信好产品+好品牌,会是消费者的选择。

内生和外延共推公司业务快速增长。仁和是一家致力打造品牌的企业,公司把产品品质放在首位,在近期的质量风波中,仁和已经经受了市场检验。2012年公司产品线将大为丰富,外延扩张将大幅增厚盈利,我们维持2012-2014年EPS 0.47 元、0.61 元、0.78 元(对应除权前EPS 0.71 元、0.92 元、1.17元),同比增长48%、30%、27%,对应预测市盈率16、12、10 倍,当前估值安全,我们看好仁和的经营团队和民营机制,维持买入评级。

申请时请注明股票名称