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医药生物行业周报:首选稳健组合,关注半年度业绩持续性

发布时间:2016-05-03    研究机构:华泰证券

大盘延续调整,医药生物上涨0.36%。

本周上证收2938点,较上周下跌0.71%,创业板收2139点,较上周上涨0.09%。医药生物收涨0.36%,表现弱于上证1.07个pp,强于中小板0.28个pp,强于创业板0.28个pp。

医药生物估值中枢下降至38.77倍。

延续上周调整趋势,各子行业估值分别为:化药44倍,中药29倍,生物制品51倍,医药商业30倍,医疗器械61倍,医疗服务53倍。

观点更新。

上周医药板块随大盘震荡,继续建议在震荡中配置估值合理的优质医药个股,首选是估值合理,同时业绩全年保持较高增长的个股。

周组合保留稳健收益组合。

稳健收益组合(暂时移除海南海药):仁和药业(000650),乐普医疗,华邦健康,济川药业。仁和药业(定增底价改回8.37元/股,16年估值19倍,16年主业预计增长30%,一季报增速41%,按16年25-28倍估值,目标价10.5-11.7元),乐普医疗(搭建心脑血管平台,16年预主业增43%,16年估值41倍),华邦健康(主业预增31%,年估值23倍),济川药业(销售能力强,一线儿科品种临床渠道高增长,二线品种基数低弹性大,;外延预期持续,16年估值21倍)。

风险提示:市场回撤风险,个别公司业绩不达预期。

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