移动版

医药生物行业周报:风险偏好上行,买入估值相对合理且一季报高增长或近期有预期变化的品种

发布时间:2016-03-21    研究机构:华泰证券

本周大盘放量上涨,医药生物大涨7.74%。本周A股震荡反弹,上证指数涨逾5.15%。

上证本周收2955点,较上周涨逾5.15%。医药生物大涨7.74%。医药生物估值中枢上升至39.98倍。对全部A股溢价率为135.31%。各子行业估值分别为:化药46倍,中药29倍,生物制品51倍,医药商业32倍,医疗器械倍,医疗服务80倍。

观点更新:板块上周迎来反弹,机构风险偏好有所上行。建议买入板块中估值相对合理,同时一季报业绩高增长个股,或者上半年有预期变化的品种。

稳健收益组合:仁和药业(000650)(定增底价改回8.37元/股,考虑增发股份摊薄,2016年估值22倍,主业预计增速30%,一季报增速有望超预期),乐普医疗(搭建心脑血管系统整体平台,主业增速36%,2016年估值41倍),华邦健康(主业预计增速,2016年估值20倍),海南海药(主业预计同比增速52%,2016年估值32倍),济川药业(一线品种蒲地蓝口服液、雷贝拉唑、小儿豉翘清热颗粒临床渠道保持高增速,二线多品种基数低高弹性,公司优势销售渠道消化内部及外延品种助推公司业绩稳定高增速;外延预期持续,2016年估值20倍)。

弹性收益组合:西陇科学(基因测序新贵,投资Fulgent15%股权-预计Fulgent2016年1000万美金净利润;设立福君基因科技,股权占比51%,进军基因检测。主业增速70%,市值80亿,一季度预计60-80%增长,2016年估值50多倍)、莱美药业(招标将拉动公司核心产品埃索和乌体放量增长,已获批的混药器也将是亮点,ARGS的FDA三期50%数据上半年将会公布(大概率正面),和TVM其他项目的合作也将继续推进;以纳米碳为契入点公司今年将进军医疗服务领域,同时对一批优秀移动医疗项目(已参股重庆信同15%股权)也将进行卡位。一季度预计增长100%以上,2016年估值62倍)。

风险提示:市场出现回调风险,个别公司业绩不达预期。

申请时请注明股票名称